बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों की सीनेट समिति ने कई विशेषज्ञ गवाहों को स्थिर स्टॉक के ज्ञान के साथ सुना, जिन्होंने सांसदों से एक स्पष्ट नियामक ढांचा स्थापित करने का आग्रह किया, लेकिन इस बात पर सहमत नहीं हो सके कि रेखाएं कहां खींची जाएंगी।

“स्टेबलकॉइन्स: वे कैसे काम करते हैं, उनका उपयोग कैसे किया जाता है, और उनके जोखिम क्या हैं?” पर मंगलवार की सुनवाई में, हिलेरी एलन, अमेरिकन यूनिवर्सिटी वाशिंगटन कॉलेज ऑफ लॉ के प्रोफेसर, एलेक्सिस गोल्डस्टीन, ओपन मार्केट्स में वित्तीय नीति के निदेशक , डेविस पोल्क एंड वार्डवेल के पार्टनर जय मसारी और सर्किल में वैश्विक नीति के प्रमुख और मुख्य रणनीति अधिकारी दांते डिसपार्टे ने अमेरिकी सीनेटरों को संबोधित किया कि स्थिर स्टॉक अमेरिकी वित्तीय प्रणाली के लिए कुछ जोखिम पैदा कर सकते हैं और कानून निर्माता अंतरिक्ष को विनियमित करने के तरीके को कैसे संभाल सकते हैं। .

गोल्डस्टीन की लिखित गवाही शामिल उनका विचार है कि विकेंद्रीकृत वित्त, या डीआईएफआई, परियोजनाएं “अपने ग्राहक को जानो, धन-शोधन रोधी, आतंकवाद के वित्तपोषण का मुकाबला करने, और वर्तमान अमेरिकी प्रतिबंधों पर जांच के साथ “काफी हद तक अनुपालन से बाहर” थीं। उसने कहा कि क्योंकि “DeFi अनुप्रयोगों में लगभग कोई केवाईसी / एएमएल चेक नहीं थे,” पैक्स डॉलर (यूएसडीपी) जैसे स्थिर सिक्कों का उपयोग रैंसमवेयर भुगतान को एक क्रिप्टोकरेंसी से दूसरी क्रिप्टोकरेंसी में बदलने के लिए किया जा सकता है।

एलेक्सिस गोल्डस्टीन मंगलवार को सीनेट बैंकिंग समिति को संबोधित करते हुए

मस्सारी जोड़ा कि अमेरिकी सांसद स्थिर मुद्रा जारीकर्ता को एक संघीय चार्टर के तहत संचालित करने पर विचार कर सकते हैं, बजाय इसके कि उन्हें बैंकों जैसे बीमाकृत डिपॉजिटरी संस्थानों की आवश्यकता हो। मस्सारी के अनुसार, एक स्थिर मुद्रा जारीकर्ता को विनियमित करना इसी तरह एक FDIC- बीमित बैंक “अकार्य योग्य” और “अनावश्यक” है। उसने कहा कि फर्म पहले से ही अपने स्थिर मुद्रा भंडार के जोखिम को “अल्पकालिक, तरल संपत्ति, और उन भंडार के बाजार मूल्य को बकाया स्थिर स्टॉक के सममूल्य से कम नहीं होने की आवश्यकता” के जोखिम को सीमित करने में सक्षम हैं।

“एक नया और अच्छी तरह से डिज़ाइन किया गया संघीय चार्टर एक व्यापार मॉडल को समायोजित कर सकता है जो पूरी तरह से अल्पकालिक, तरल संपत्ति और संबंधित भुगतान सेवाओं के प्रावधान द्वारा समर्थित स्थिर स्टॉक जारी करने पर आधारित है,” मसारी ने कहा। “यह चार्टर व्यापार मॉडल की प्रकृति के लिए उत्तोलन अनुपात या जोखिम-आधारित पूंजी आवश्यकताओं और अन्य आवश्यकताओं को पूरा करते हुए आरक्षित परिसंपत्ति संरचना के लिए आवश्यकताओं को लागू कर सकता है। और यह स्थिर मुद्रा जारीकर्ता को जोखिमपूर्ण गतिविधियों में शामिल होने से रोक सकता है, ताकि आरक्षित संपत्ति पर अन्य दावों को कम किया जा सके।”

इसके विपरीत, डिसपार्ट-एकमात्र गवाह जो सीधे तौर पर स्थिर मुद्रा जारीकर्ता से सीधा संबंध रखता है- उपयोग किया गया महिलाओं और अल्पसंख्यक उद्यमियों को सशक्त बनाने और सहायता प्रदान करने सहित डिजिटल संपत्तियों के उपयोग के मामलों को उजागर करने के लिए उनकी लिखित गवाही का हिस्सा। जबकि उन्होंने संकेत दिया था कि दृष्टिकोण में बदलाव स्थिर स्टॉक के लिए विनियमन आवश्यक हो सकता है, सांसदों की प्राथमिकता “कोई नुकसान नहीं करना” और नवाचार को प्रोत्साहित करना होना चाहिए।

“मेरा तर्क है कि हम जीत रहे हैं [the digital currency] डिजिटल मुद्राओं और ब्लॉकचैन-आधारित वित्तीय सेवाओं के साथ अमेरिकी नियामक परिधि के भीतर होने वाली मुक्त बाजार गतिविधि के योग के कारण दौड़, “डिस्पार्टे ने कहा। “इन गतिविधियों का योग व्यापक अमेरिकी आर्थिक प्रतिस्पर्धा और राष्ट्रीय सुरक्षा हितों को आगे बढ़ा रहा है।”

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समिति के सामने उपस्थित होने वाला प्रत्येक गवाह इतना आशावादी नहीं लगा। एलन कहा स्थिर मुद्रा संयुक्त राज्य में “वित्तीय स्थिरता के लिए वास्तविक खतरा” हो सकती है। उनकी राय में, परिसंपत्ति वर्ग अंततः उस बिंदु तक बढ़ सकता है जिसमें वह मुद्रास्फीति का जवाब देने के लिए फेडरल रिजर्व की क्षमता को सीमित करने के लिए पर्याप्त अमेरिकी डॉलर को विस्थापित कर सकता है।

एलन ने कहा, “निजी क्षेत्र के संस्थानों – जिनके पास सार्वजनिक हित की सेवा करने का कोई अधिकार नहीं है – ने मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण हासिल कर लिया है, केंद्रीय बैंकों की मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने या अपस्फीति को दूर करने की क्षमता को कम कर दिया है।” “यह स्थिर स्टॉक के विकास को प्रोत्साहित करने वाली नीतियों से बचने का एक और कारण है।”