फाइनेंशियल एक्शन टास्क फोर्स (FATF) अपने लंबे समय से प्रतीक्षित मार्गदर्शन जारी किया आभासी संपत्ति पर, मानकों को निर्धारित करना जो संयुक्त राज्य अमेरिका और दुनिया भर में क्रिप्टो उद्योग को फिर से आकार देने की क्षमता रखते हैं। मार्गदर्शन क्रिप्टो उद्योग के लिए सबसे महत्वपूर्ण चुनौतियों में से एक को संबोधित करता है: नियामकों, विधायकों और जनता को यह समझाने के लिए कि यह मनी लॉन्ड्रिंग की सुविधा नहीं देता है।

मार्गदर्शन विशेष रूप से क्रिप्टो उद्योग के उन हिस्सों से संबंधित है जिन्होंने हाल ही में विकेंद्रीकृत वित्त (डीआईएफआई), स्थिर मुद्रा और अपूरणीय टोकन (एनएफटी) सहित महत्वपूर्ण नियामक अनिश्चितता लाई है। मार्गदर्शन काफी हद तक अमेरिकी नियामकों के डीआईएफआई और स्थिर स्टॉक के प्रति उभरते दृष्टिकोण का अनुसरण करता है। उद्योग के लिए एक सकारात्मक नोट में, एफएटीएफ एनएफटी के प्रति कम आक्रामक प्रतीत होता है और यकीनन एक अनुमान के लिए कहता है कि एनएफटी आभासी संपत्ति नहीं है। हालाँकि, मार्गदर्शन सदस्यों के लिए NFT को विनियमित करने के लिए द्वार खोलता है यदि उनका उपयोग “निवेश उद्देश्यों” के लिए किया जाता है। हम उम्मीद करते हैं कि यह मार्गदर्शन एनएफटी रैली में ईंधन जोड़ने के लिए 2021 के बहुमत के लिए चल रहा है।

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आभासी संपत्ति सेवा प्रदाताओं की परिभाषा का विस्तार

FATF एक अंतरसरकारी संगठन है जिसका कार्य मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्तपोषण से निपटने के लिए नीतियां विकसित करना है। हालांकि एफएटीएफ बाध्यकारी कानून या नीतियां नहीं बना सकता है, लेकिन इसका मार्गदर्शन आतंकवाद विरोधी वित्तपोषण और इसके सदस्यों के बीच मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) कानूनों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग उन सरकारी एजेंसियों में से एक है जो आम तौर पर एफएटीएफ के मार्गदर्शन के आधार पर नियमों का पालन करती है और लागू करती है।

एफएटीएफ का बहुप्रतीक्षित मार्गदर्शन वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स (वीएएसपी) की परिभाषा को व्यापक बनाने के लिए “विस्तृत दृष्टिकोण” लेता है। इस नई परिभाषा में आभासी संपत्ति और फिएट मुद्राओं के बीच आदान-प्रदान शामिल है; आभासी संपत्ति के कई रूपों के बीच आदान-प्रदान; डिजिटल संपत्ति का हस्तांतरण; आभासी संपत्तियों की सुरक्षा और प्रशासन; और आभासी संपत्ति की पेशकश और बिक्री से संबंधित वित्तीय सेवाओं में भाग लेना और प्रदान करना।

एक बार जब एक इकाई को वीएएसपी के रूप में लेबल किया जाता है, तो उसे उस अधिकार क्षेत्र की लागू आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए जिसमें वह व्यवसाय करता है, जिसमें आम तौर पर एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) और आतंकवाद विरोधी कार्यक्रम लागू करना शामिल है, लाइसेंस प्राप्त या इसकी स्थानीय सरकार के साथ पंजीकृत होना चाहिए। और उस सरकार द्वारा पर्यवेक्षण या निगरानी के अधीन हो।

अलग से, FATF को परिभाषित करता है आभासी संपत्ति (VAs) मोटे तौर पर:

“मूल्य का एक डिजिटल प्रतिनिधित्व जिसे डिजिटल रूप से व्यापार या स्थानांतरित किया जा सकता है, और भुगतान या निवेश उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जा सकता है।” लेकिन इसमें “फ़ैटी मुद्राओं, प्रतिभूतियों और अन्य वित्तीय संपत्तियों का डिजिटल प्रतिनिधित्व शामिल नहीं है जो पहले से ही एफएटीएफ अनुशंसाओं में कहीं और शामिल हैं।”

एक साथ लिया गया, एफएटीएफ की वीए और वीएएसपी की परिभाषा क्रिप्टो उद्योग में अधिकांश खिलाड़ियों के लिए एएमएल, आतंकवाद, पंजीकरण और निगरानी आवश्यकताओं को विस्तारित करती है।

डेफी पर प्रभाव

DeFi प्रोटोकॉल के संबंध में FATF का मार्गदर्शन स्पष्ट से कम है। FATF यह कहते हुए शुरू होता है:

“डेफी एप्लिकेशन (यानी, सॉफ्टवेयर प्रोग्राम) एफएटीएफ मानकों के तहत वीएएसपी नहीं है, क्योंकि मानक अंतर्निहित सॉफ्टवेयर या प्रौद्योगिकी पर लागू नहीं होते हैं …”

मार्गदर्शन यहीं नहीं रुकता। इसके बजाय, FATF तब बताता है कि DeFi प्रोटोकॉल निर्माता, मालिक, ऑपरेटर या अन्य जो DeFi प्रोटोकॉल पर नियंत्रण या पर्याप्त प्रभाव बनाए रखते हैं “एक VASP की FATF परिभाषा के अंतर्गत आ सकते हैं जहां वे VASP सेवाएं प्रदान कर रहे हैं या सक्रिय रूप से सुविधा प्रदान कर रहे हैं।” मार्गदर्शन यह बताता है कि डीएएफआई परियोजनाओं के मालिक / संचालक जो वीएएसपी के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं, उन्हें “की गई गतिविधियों से उनके संबंध से” प्रतिष्ठित किया जाता है। ये मालिक/संचालक संपत्ति या परियोजना के प्रोटोकॉल पर पर्याप्त नियंत्रण या प्रभाव डाल सकते हैं। यह प्रभाव “स्वयं और उपयोगकर्ताओं के बीच चल रहे व्यावसायिक संबंध” को बनाए रखने के द्वारा भी मौजूद हो सकता है, भले ही इसे “स्मार्ट अनुबंध के माध्यम से या कुछ मामलों में मतदान प्रोटोकॉल के माध्यम से प्रयोग किया जाता है।”

इस भाषा के अनुरूप, FATF अनुशंसा करता है कि नियामक केवल “विकेंद्रीकरण” के दावों को स्वीकार न करें और इसके बजाय अपने स्वयं के परिश्रम का संचालन करें। एफएटीएफ यह सुझाव देने के लिए जाता है कि यदि डीएफआई प्लेटफॉर्म के पास इसे चलाने वाली कोई संस्था नहीं है, तो एक अधिकार क्षेत्र एक वीएएसपी को बाध्य इकाई के रूप में रखने का आदेश दे सकता है। इस संबंध में, FATF ने DeFi में अधिकांश खिलाड़ियों की नियामक स्थिति पर सुई लगाने के लिए बहुत कम किया है।

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स्थिर शेयरों पर प्रभाव

नया मार्गदर्शन की पुष्टि करता है संगठन की पिछली स्थिति है कि स्थिर मुद्रा – क्रिप्टोकरेंसी जिसका मूल्य अमेरिकी डॉलर जैसे मूल्य के भंडार से आंकी गई है – FATF के मानकों के अधीन हैं जैसे कि VASPs।

मार्गदर्शन “बड़े पैमाने पर अपनाने” के जोखिम को संबोधित करता है और विशिष्ट डिजाइन सुविधाओं की जांच करता है जो एएमएल जोखिम को प्रभावित करते हैं। विशेष रूप से, मार्गदर्शन “स्थिर स्टॉक के केंद्रीय शासन निकायों” को इंगित करता है कि “सामान्य रूप से, एफएटीएफ मानकों द्वारा कवर किया जाएगा” एक वीएएसपी के रूप में। आम तौर पर डीआईएफआई के अपने दृष्टिकोण पर आकर्षित, एफएटीएफ का तर्क है कि विकेंद्रीकृत शासन के दावे नियामक जांच से बचने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। उदाहरण के लिए, यहां तक ​​​​कि जब स्थिर स्टॉक का शासन निकाय विकेंद्रीकृत होता है, तब भी एफएटीएफ अपने सदस्यों को “बाध्य संस्थाओं की पहचान करने और … प्रासंगिक जोखिमों को कम करने के लिए प्रोत्साहित करता है … संस्थागत डिजाइन और नामों की परवाह किए बिना।”

मार्गदर्शन वीएएसपी को लॉन्च से पहले और निरंतर आधार पर स्थिर स्टॉक के एएमएल जोखिम की पहचान करने और समझने और स्थिर मुद्रा उत्पादों को लागू करने से पहले जोखिम को प्रबंधित करने और कम करने के लिए कहता है। अंत में, एफएटीएफ का सुझाव है कि स्थिर मुद्रा प्रदाताओं को उस अधिकार क्षेत्र में लाइसेंस प्राप्त करने की तलाश करनी चाहिए जहां वे मुख्य रूप से अपना व्यवसाय करते हैं।

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एनएफटी पर प्रभाव

डेफी और स्टैब्लॉक्स के साथ, एनएफटी लोकप्रियता में विस्फोट हुआ है और अब समकालीन क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र का एक प्रमुख स्तंभ है। क्रिप्टो उद्योग के अन्य पहलुओं के प्रति विस्तृत दृष्टिकोण के विपरीत, एफएटीएफ सलाह देता है कि एनएफटी को “आम तौर पर नहीं माना जाता है [virtual assets] FATF की परिभाषा के तहत। यह तर्कसंगत रूप से एक धारणा बनाता है कि एनएफटी वीए नहीं हैं और उनके जारीकर्ता वीएएसपी नहीं हैं।

हालांकि, डीआईएफआई के प्रति अपने दृष्टिकोण के समान, एफएटीएफ इस बात पर जोर देता है कि नियामकों को “एनएफटी की प्रकृति और व्यवहार में इसके कार्य पर विचार करना चाहिए, न कि किस शब्दावली या विपणन शर्तों का उपयोग किया जाता है।” विशेष रूप से, एफएटीएफ का तर्क है कि एनएफटी जो “भुगतान या निवेश उद्देश्यों के लिए उपयोग किए जाते हैं” आभासी संपत्ति हो सकते हैं।

हालांकि मार्गदर्शन “निवेश उद्देश्यों” को परिभाषित नहीं करता है, एफएटीएफ शायद उन लोगों को शामिल करना चाहता है जो एनएफटी को बाद में लाभ के लिए बेचने के इरादे से खरीदते हैं। जबकि कई खरीदार कलाकार या काम के साथ अपने संबंध के कारण एनएफटी खरीदते हैं, उद्योग का एक बड़ा दल उन्हें मूल्य में वृद्धि की क्षमता के कारण खरीदता है। इस प्रकार, जबकि एनएफटी के प्रति एफएटीएफ का दृष्टिकोण डीएफआई या स्थिर स्टॉक के लिए इसके मार्गदर्शन के रूप में विस्तृत नहीं है, एफएटीएफ देश सख्त विनियमन लागू करने के लिए “निवेश उद्देश्यों” भाषा पर भरोसा कर सकते हैं।

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क्रिप्टो उद्योग के लिए FATF मार्गदर्शन का क्या अर्थ है

एफएटीएफ मार्गदर्शन डीआईएफआई, स्थिर स्टॉक और क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के अन्य प्रमुख हिस्सों से संबंधित अमेरिकी नियामकों के आक्रामक रुख को बारीकी से ट्रैक करता है। नतीजतन, केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत दोनों परियोजनाएं पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के समान एएमएल आवश्यकताओं का पालन करने के लिए खुद को अधिक दबाव में पाएंगी।

आगे बढ़ते हुए, जैसा कि हम पहले से ही देख रहे हैं, डीआईएफआई परियोजनाएं, डीआईएफआई में गहराई से उतरेंगी और विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठनों (डीएओ) जैसे नए शासन संरचनाओं के साथ प्रयोग करेंगी जो “सच्चे विकेंद्रीकरण” तक पहुंचते हैं। यहां तक ​​​​कि यह दृष्टिकोण जोखिम के बिना नहीं है क्योंकि एफएटीएफ की वीएएसपी की विस्तृत परिभाषा स्मार्ट अनुबंधों के प्रमुख हस्ताक्षरकर्ताओं या निजी कुंजी धारकों के साथ समस्याएं पैदा करती है। यह डीएओ के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि हस्ताक्षरकर्ताओं को वीएएसपी के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है।

एफएटीएफ की व्याख्या के व्यापक तरीके को देखते हुए कि कौन परियोजनाओं को “नियंत्रित या प्रभावित” करता है, क्रिप्टो उद्यमियों को न केवल संयुक्त राज्य अमेरिका में बल्कि दुनिया भर में उनके सामने एक कठिन लड़ाई होगी।

इस लेख के सह-लेखक थे जॉर्ज पेसोक तथा जॉन बुग्नाकि.

यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय अकेले लेखक हैं और जरूरी नहीं कि वे कॉइनटेग्राफ के विचारों और विचारों को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व करते हों।

यह लेख सामान्य जानकारी के उद्देश्यों के लिए है और इसका इरादा कानूनी सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।

जॉर्ज पेसोक ओपन-सोर्स, ब्लॉकचैन-आधारित सॉफ़्टवेयर बनाने वाली एक प्रमुख सॉफ़्टवेयर डेवलपमेंट कंपनी Tacen Inc. के लिए सामान्य परामर्शदाता और मुख्य अनुपालन अधिकारी के रूप में कार्य करता है। टैसेन में शामिल होने से पहले, जॉर्ज ने एसईसी, सीएफटीसी और डीओजे से पहले प्रौद्योगिकी कंपनियों, क्रिप्टोकुरेंसी एक्सचेंजों और वित्तीय संस्थानों को सलाह देने के लिए व्यापक कानूनी अनुभव विकसित किया।
जॉन बुग्नाकि टैसेन इंक के लिए नीति नेतृत्व और कानून क्लर्क के रूप में कार्य करता है। जॉन शासन, सुरक्षा और विकास के विशेषज्ञ हैं। उनके शोध और कार्य ने प्रभावी विश्लेषण, संवाद और जुड़ाव के निर्माण में इतिहास, राजनीति विज्ञान, अर्थशास्त्र और अन्य क्षेत्रों के बीच महत्वपूर्ण प्रतिच्छेदन पर ध्यान केंद्रित किया है।